2. 股市投资如何运作

2.1. 拥有股票意味着什么

大多数人都知道拥有股票意味着购买公司所有权的百分比,许多新投资者对作为股东的利益和责任存在误解。 这些误解源于对每种股票代表的所有权数量缺乏了解。 对于像Apple(AAPL)和埃克森美孚(XOM)这样的大公司来说,一份股票只是池塘里面的一滴水。 即使你拥有价值100万美元的股票,仍然是一个小马铃薯,公司的股权很少。

这是什么意思? 来看看成为股东的三大误区。

关键要点

  • 股东拥有公司的股份,但拥有量大小可能不会带来所追求的利益和责任。
  • 大多数股东对公司的运营没有直接控制权,有些公司拥有投票权,可以提供某些权力,例如投票选举董事会成员。
  • 作为股东并不意味着有权享受折扣或随意扣押资产和财产。

2.1.1. 错误观念1:我是老板。

首先,最好不要以为可以将你的股票证书带到公司总部,指使员工,要求分配一间办公室。作为股票的所有者,您已经信任公司的管理层以及如何处理不同的事务。如果您对管理层不满意,可以随时出售您的股票,但如果您满意,应该保留库存并期待获得良好的回报。

此外,下次当你在思考是否是唯一担心公司股价的人时,应该记住,许多高级公司高管可能拥有与你相同数量的股票(或者更多)。这并不能保证公司的股票表现良好,但这是公司给予高管维持或增加股票价格的一种方式。 然而,内部拥有权是一把双刃剑,高管们可能会参与一些业务,人为增加股票的价格,然后迅速卖掉个人持股以获取利润。

即使无法直接用股票来管理公司,如果您的股票具有投票权,可以投票给董事。这些人通常雇用高层管理人员,底层管理人员,下属员工。作为普通股的所有者,你在控制公司的架构和方向方面确实有一点发言权,尽管这不代表直接控制。

快速事实

根据2016年盖洛普民意调查显示,超过一半的美国人拥有股票。

2.1.2. 错误观念2:我得到商品和服务的折扣。

另一个误解是公司的所有权转化为折扣。该规则肯定有一些例外。例如,伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)(BRK.A)每年都会召开股东大会,他们可以从伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)的控股公司那里以折扣价购买商品。但是,通常情况下,股票所有权的唯一权利就是能够参与公司的盈利。

为什么要打折?答案可能有点复杂。经过一番思考,你可能不会想要折扣。让我们看一下Ben’s Chicken Restaurant(由Ben和他的几个朋友拥有)和Cory’s Brewing Company(由数百万不同股东拥有)的例子。因为只有少数人拥有Ben’s Chicken Restaurant,折扣只是餐馆收入和收入的一小部分,业主会承担。 对于Cory’s Brewing Company而言,收入和收入的损失也将由业主(数百万股东)承担。收入是股票价格的主要驱动因素,折扣损失意味着股价下跌,对于Cory’s Brewing而言,折扣的负面影响更为显著。即使股票所有者可能已经购买了公司的货物,也会失去对公司股票的投资。折扣并不像最初听起来那么好。

2.1.3. 错误观念3:我拥有椅子,桌子,笔,财产等。

作为公司的投资者,您拥有公司的一部分(无论该部分多么小),这并不意味着拥有公司的财产。回到Ben’s Chicken Restaurant和Cory’s Brewing Company。很多时候,公司将有贷款来支付运营所需的财产,设备,库存和其他东西。让我们假设Ben’s Chicken Restaurant从当地银行获得贷款,其中设备和财产被用作抵押品。对于Cory’s Brewing Company这样的大公司来说,贷款有多种形式,例如通过银行,或发行不同的债券给投资者。在任何一种情况下,所有者必须在收回任何款项之前偿还债务人。

对于两家公司而言,债务人 - 就Cory’s Brewing Company而言,这是银行和债券持有人 - 拥有该物业的初始权利,但他们通常不会要求他们的钱回来,而公司是盈利的,并显示偿还资金的能力。 但如果任何一家公司破产,债务人首先得到公司的资产,出售公司资产遗留的资金才会分配给股东。

底线要求

希望我们能够消除一些股东对所有权的误解。下次考虑将你的股票证书带到麦当劳以获得折扣,在遭到拒绝之后试图解雇员工,最后厌恶地走出门,你应该提醒自己对所有权权力的误解。


2.2. 交易股票的基础知识:了解您的订单

随着数字技术和互联网的重要性增加,许多投资者选择自己买卖股票,而不是向顾问支付大笔佣金来执行交易。 在开始买卖股票之前,您必须知道不同类型的订单以及适合何种情况。

本文将介绍股票订单的基本类型以及如何完善您的投资风格。

关键要点

  • 可以使用几种不同类型的订单有效地交易股票。
  • 市场订单只是按照现行市场价格购买或出售股票,直到订单完成。
  • 限价订单指定填写订单的特定价格,但如果限额设置得太高或太低,则无法保证部分或全部订单将进行交易。
  • 佣金通常会根据市价下调。
  • 止损订单是一种限价订单,当股票高于或低于某个水平时触发,通常用作减少更大损失或锁定利润的方式。

2.2.1. 市价订单 vs. 限价订单

每个投资者应该知道的两种主要类型的订单是市价订单和限价订单。

市价订单

市场订单是最基本的交易类型。 这是一个以当前价格立即买入或卖出的订单。 通常情况下,如果打算购买股票,那么将在发布的询价时或附近的支付价格。 如果您要出售股票,将收到所投标价格或附近的价格。

需要记住的一件重要事情是,最后交易价格不一定是市场订单执行的价格。 在快速变化和波动的市场中,实际执行交易的价格可能会偏离最后交易价格。 只有当买入价和卖出价完全符合最后交易价时,价格才会保持不变。

重要提醒

市场订单不保证价格,但它们确保订单立即执行。

市场订单在想要立即买入或卖出股票的个人投资者中很受欢迎。 使用市场订单的好处是保证您可以获得交易; 事实上,它将尽快执行。 虽然投资者不知道股票将被买入或卖出的确切价格,但是每天交易数万股的股票的市场订单可能会接近买入价和卖出价。

限价订单

限价单(有时称为挂单)允许投资者以特定价格在将来买卖证券。 如果价格达到预定水平,则此类订单执行交易; 如果价格未达到此水平,则不会填写订单。 实际上,限价订单设定愿意买入或卖出的最高或最低价格。

例如,如果想以10美元的价格购买股票,则可以输入此金额的限价单。 这意味着您不会为该特定股票支付超过10美元的一分钱。 但是,仍然可以以低于订单中指定的每股10美元的价格购买它。

限价订单有四种类型:

  • 买入限价:以指定价格或低于指定价格购买证券的订单。限价订单必须放在市场的正确方面,以确保他们能够完成提高价格的任务。对于买入限价单,这意味着将订单置于或低于当前市场出价。
  • 卖出限价:以指定价格或高于指定价格出售证券的订单。 为确保价格提高,订单必须置于当前市场或之上。
  • 买入止损:以高于当前市场出价的价格购买证券的订单。 只有在达到指定的价格水平(称为止损水平)后,止损订单才会生效。 买入止损是指在市场上方下单并卖出低于市场的止损单(分别与买入和卖出限价单相反)。 一旦达到止损水平,订单将立即转换为市场或限价订单。
  • 卖出止损:以低于当前市场价格的价格出售证券的订单。 与买入止损一样,只有在达到指定的价格水平后,卖出止损订单才会生效。

市场和限价订单成本

在决定市场或限价订单时,投资者应了解增加的成本。通常,市场订单的佣金比限价订单便宜。佣金差额从几美元到超过10美元不等。例如,当对市场订单设置限额限制时,市价订单的10美元佣金可以提升至15美元。当下限价订单时,请确保是值得的。

假设您的经纪人收取7美元的市场订单和12美元的限价订单。 股票XYZ目前的交易价格为每股50美元,你想以49.90美元的价格购买。 通过下达市场订单购买10股,支付500美元(10股x每股50美元)+ 7美元佣金,总计507美元。 通过以49.90美元的价格下达10股限价单,需要支付499美元+ 12美元佣金,总计511美元。

即使以较低的价格(10股x 0.10 = 1美元)购买股票还能节省一些,但将在订单的额外成本(5美元)中损失,相差4美元。 此外,在限价订单的情况下,股票可能不会跌至49.90美元或更低。 如果它继续上升,可能会失去购买的机会。

2.2.2. 其他订单类型

现在已经解释了两个主要订单类型,下面列出不同经纪商允许的一些额外限制和特殊说明:

  • 止损订单:也称为停止订单,直接买入或止损卖出,这是最有用的订单之一。 这个订单与限价和市场订单不同,一旦输入就立即生效,该订单在通过某个价格之前保持休眠状态,此时被激活为市场订单。 例如,如果以每股45美元的价格对XYZ股票进行止损卖单,那么该订单将在价格达到或跌至45美元以下之前处于非活动状态。 然后订单将转换为市场订单,股票以最优惠的价格出售。 如果没有时间持续观察市场但需要保护免受大幅下行动作,应该考虑使用这种类型的订单。 在您休假之前使用停止订单。
  • 止损限价订单:与止损订单类似,但正如其名称所述,执行价格存在限制。 止损限价订单指定了两种价格:止损价格,将订单转换为卖单,以及限价。 卖单不是成为卖出的市价单,而是成为限价单,只能以限价或更高的价格执行。 可以缓解止损订单的潜在问题,当价格暴跌但随后恢复时,可以在崩盘期间触发。
  • 全部或无(AON):此类订单对于购买低价股票的人尤为重要。 全部或无订单可确保获得所请求的全部库存数量或根本不获得任何数量。 当股票非常缺乏流动性或对订单施加限制时,这通常是有问题的。 例如,如果您下订单购买2,000股XYZ,但只有1,000股正在出售,则全部或全部限制意味着在您的首选价格至少有2,000股可用时,您的订单将不会被填补。 如果您没有全部或全部限制,您的2,000股股票将部分填写1,000股。
  • 立即或取消(IOC):IOC要求在非常短的时间跨度内(只需几秒或更短的时间)填写市场可执行的任何数量的订单,然后其余的订单取消。 如果在“立即”间隔内没有交易股票,则完全取消订单。
  • 填写或杀死(FOK):此类订单将AON订单与IOC规范相结合; 它要求在非常短的时间内交易整个订单,通常是几秒或更短。 如果两个条件都不满足,则取消订单。
  • Good’Til Cancelled(GTC):这是一个时间限制,可以放置在不同的订单上。 在决定取消订单之前,已取消预订的订单将保持有效状态。 经纪商通常会限制您将订单开立(有效)的最长时间限制为90天。
  • 当日:如果未通过GTC指定到期时间,则订单通常设置为日订单。 在交易日结束后,订单将过期。 如果没有交易,必须在下一个交易日重新输入。
  • 获利:获利订单(有时称为利润目标)在一旦达到一定水平盈利结束交易。 执行获利订单将平仓。 此类订单始终连接到挂单的未结头寸。

要点

并非所有经纪商或在线交易平台都允许所有这些类型的订单。 如果无权访问要使用的特定订单类型,请与经纪商联系。

底线要点

了解限额和市场订单的差异是个人投资的基础。 订单类型会受到投资方式的影响。

长期投资者更有可能选择市场订单,因为更便宜,投资决策基于数月和数年的基本面,目前的市场价格不是问题。 然而,交易者希望在图表中采取较短期趋势,更加关注支付的市场价格; 在这种情况下,以止损订单买入,限价单卖出是交易的最低限制。

了解每个订单的作用以及每个订单如何影响交易,可以确定哪个订单适合您的投资需求,节省时间,降低风险,最重要的是,节省资金。


2.3. 最佳头寸大小降低风险

确定在交易中累积的货币,股票或商品的多少是交易中经常被忽视。 交易者常采取随机头寸规模。 如果对交易感到“非常肯定”,会购入更多,如果感到“不确定”,会少花钱。 这些不是确定头寸规模的有效方法。

交易者也不应在所有情况下采取固定头寸规模,这种交易方式可能会导致长期表现不佳。 让我们看一下如何确定头寸规模。

2.3.1. 什么影响头寸大小

在确定头寸规模之前,首先要知道交易的止损水平。止损不应设置为随机,要放在逻辑层面,它会告诉交易者交易方向是错误的。我们不希望止损在市场正常情况下被轻易触发。

一旦有止损水平,就知道风险大小。例如,如果知道止损是外汇交易入场价50个点(或假设股票或商品交易中的50美分),现在可以开始确头寸规模。接下来需要关注的是帐户的大小。如果您拥有一个小帐户,应该在交易中承担最多1%到3%的帐户风险。

假设交易者有一个5,000美元的交易账户。如果在交易中承担该账户1%的风险,意味着可以在交易中损失50美元,交易者可以采用一个迷你手。如果交易者的止损水平被触及,那么在一个迷你手中损失50个点,或者50美元。如果交易者使用3%的风险等级,那么可能会损失150美元(占账户的3%)。这意味着,在50点止损水平,可以采取三个小批量。如果交易者被阻止,在三个迷你手中损失50点,或150美元。

在股票市场中,交易账户中1%的账户风险意味着交易者可以获得100股,止损水平为50美分。如果止损被触及,意味着交易中损失了50美元,即占总账户的1%。在这种情况下,交易的风险已经包含在账户的一小部分中,并且针对该风险优化了头寸大小。

2.3.2. 其它头寸技术

对于较大帐户,可以使用一些替代方法来确定仓位大小。 交易500,000美元或100万美元账户的人并不希望在每笔交易中承担5000美元或以上(500,000美元的1%)的风险。 他们可能在市场上有很多头寸,实际上可能没有用全部资金,或者可能存在大量头寸的流动性担忧。 在这种情况下,也可以使用固定美元止损。

假设交易者只想1000美元的风险。 仍然可以用上述方法。 如果从入场价格到止损的距离为50点,交易者可用20个迷你手数或2个标准手。

在股票市场,交易者可以获得2,000股,止损距离入场价50美分。 如果止损被触及,交易者将在交易前仅损失愿意冒险的1,000美元。

2.3.3. 日止损水平

全职或积极的交易者的另一个选择是使用日止损水平。日止损需要交易者做出瞬间判断并需要灵活调整头寸大小决策。日止损意味着交易者设定在一天,一周或一个月内可能损失的最大金额。如果交易者失去预定数量的资金或更多,将立即退出所有头寸,并在当天,周或月的剩余时间内停止交易。使用此方法的交易者具有良好表现记录。

对于有经验的交易者来说,日止损可以大致等于平均每日盈利能力。例如,如果一个交易者平均每天赚1000美元,那么应该设置一个接近这个数字的日止损。这意味着失败的一天不会从一个以上的平均交易日消除利润。此方法还可以适用于反映几天,一周或一个月的交易结果。

对于有盈利交易记录或全职交易活跃的交易者而言,日止损水平允许他们在一天中自由决定仓位大小,同时仍控制其整体风险。 大多数使用日止损的交易者,仍然会通过监控头寸规模以及关注头寸带来的风险,来将每笔交易的风险限制于非常小比例的账户。

交易历史较少的新手交易者也可以调整日止损的方法,同时使用适当的头寸规模 - 由交易风险和账户余额决定。

底线要点

为了取得合适的头寸大小,必须首先了解止损水平以及愿意在交易中承担风险的账户的百分比或金额。 确定了这些,就可以计算出理想的头寸大小。


2.4. 如何下订单买入或卖出股票?

很容易开始买卖股票,自世纪之交以来在线交易的发展。 如果你像大多数美国交易员一样,从投资公司或经纪公司购买股票。 与股票经纪人会面或交谈,股票经纪人接受您的市场订单并促进您与其他交易方之间的付款。 除非以保证金借款,否则您的经纪人可以使用现金账户来帮助确定投资者资料。

您以要价购买,以出价出售股票。 价格差越小意味着该股票的交易量越大。

买卖订单

交易长度,成本和价格差异因不同经纪商和不同市场而异。 股票非常具有流动性,意味着交易很快发生。 当向经纪人提交订单时,他要么从公司自己的库存中填写订单,要么通过计算机交易网络下订单。 卖家与您的订单匹配,并执行交易。

订单种类。 最常见的是市价单,限价单和止损单。 使用市价单以当前最佳市场价格购买。 限价订单允许您设置价格,订单可以在一段时间内填写。 停止订单允许您对库存支付的数量设置上限。

您以与购买股票相同的方式出售股票。 向您的经纪人下订单,等待通过您的投资账户填写订单。


2.5. 什么时候卖股票

卖掉股票有几个好理由和许多不好的理由。

在股票上赚钱只涉及两个关键决策:在正确的时间购买并在合适的时间出售。 必须让两者都正确才能获利。 卖出的理由只有三个:

  • 首先购买股票是一个错误
  • 股价大幅上涨
  • 股票价格已经达到了愚蠢和不可持续的水平

继续阅读了解这三个出售理由。 但首先,考虑一下在买卖时要避免的一些常见错误。

2.5.1. 正确购买

任何投资的回报首先取决于购买价格。 有人说在购买时就产生利润或损失。 买家直到出售的时候才知道这点。

虽然以合适的价格购买决定最终的利润,但以合适的价格出售可以保证利润(如果有的话)。 如果没有在合适时间出售,在合适的时间购买的好处就会消失。

2.5.2. 卖股票很难

许多人在出售股票时遇到了麻烦,原因在于人类天生的贪婪倾向。

这是非常普遍的情况:你以25美元的价格购买股票,如果价格达到30美元打算出售。股价达到30美元,你决定继续持有,再等几个点。股票达到32美元,贪婪克服了理性。突然股价回落至29美元。你告诉自己要等到再次达到30美元,可是这从未发生。你最终很沮丧,在23美元时亏本卖出。

贪婪和情绪战胜了理性的判断。 你已经像对待老虎机一样对待股票市场,而且输了。每股损失2美元,但当股票触及高位时,你实际上可以获利7美元。

比痛苦好的是忽视这些损失,但这取决于投资者出售或不出售的原因。为了消除人性的影响,请使用限价订单,限价订单在达到目标价格时自动卖出股票。你甚至不必看着股票上涨和下跌。 当卖单发出时,会收到通知。

2.5.3. 永远不要试图给市场定时间

及时销售不需要精确的市场时机。 很少有投资者在绝对底部买入并在绝对顶部卖出。

沃伦巴菲特无法做到这一点。 他和其他传奇的选股者专注于以一个价格购买并以更高的价格出售。

这带来了出售股票的三个充分理由。

2.5.4. 当购买是一个错误

假设您在购买之前已进行了一些研究。可能稍后得出结论,犯了分析错误。该错误从根本上影响了业务作为合适的投资。您应该出售该股票,即使这意味着会产生亏损。成功投资的关键是依靠您的数据和分析而不是市场先生的情绪波动。如果分析因任何原因存在缺陷,请出售该股票。

卖出后股价可能会上涨,导致你自己指责自己。或者这笔投资损失10%可能会成为您所做过的最明智的投资举措。

当然,并非所有分析错误都是一样的。如果企业未能满足短期盈利预测且股价下跌,但是企业的稳健性保持不变,请不要过度反应并出售。但如果公司失去市场份额给竞争对手,可能是长期疲软的一个迹象,这是出售的好理由。

2.5.5. 当股票大幅上涨时

由于某种原因,您刚购买的股票很可能会在短时间内大幅上涨。 最好的投资者是最卑微的投资者。 不要把快速上升视为你比市场更聪明。 卖掉它。

由于某些原因,也可能是别人的推测,廉价股票变得非常贵,收好你的盈利然后换个其它股票。 更好的情况是,如果该股票价格急剧下降,考虑再次购买。 如果股价继续涨,听从那句老话:“落袋为安”。

如果你拥有一只下滑的股票,在所谓的死猫反弹时候考虑卖掉。 这些上升是暂时的,基于意外的消息。

2.5.6. 因为价值出售

这是一个艰难的决定,部分艺术和部分科学。

任何股票的价值最终都取决于公司未来现金流的现值。由于未来不确定,估值将始终不精确。这就是价值投资者在投资中非常依赖安全边际的原因。

一个好的经验法则是,如果公司的估值明显高于同行,则考虑出售。也有例外,例如,如果宝洁(PG)的市盈率为15倍,而金佰利(KMB)的市盈率为13倍,当考虑PG的许多产品的相当大的市场份额时,没有理由出售PG。

另一个更合理的依据是,在公司的市盈率显著超过其过去五年或十年的平均市盈率时出售。例如,在互联网繁荣的高峰期,沃尔玛股票的市盈率为60倍。尽管沃尔玛的质量好,任何股票所有者应该考虑卖掉,潜在的买家应考虑寻找其它的股票。

当公司的收入下降时,通常表明需求减少。 首先,看看年度收入,了解全局,但不要仅仅依赖这些数字,要看看季度数字。 一家大型石油和天然气公司的年收入数据可能每年都令人印象深刻,但如果近几个月能源价格下跌怎么办呢?

此外,当看到一家公司削减成本时,通常意味着该公司并未蓬勃发展。 最大的指标是减少员工人数。 对您而言,好消息是削减成本将被视为积极的,最初通常会导致股票上涨。 这不应被视为购买更多股票的机会,而是后续价值暴跌之前退出头寸的机会。

2.5.7. 因为财务状况出售

从分析的角度来看,这不算是一个“好”的理由,但仍然是一个原因。 股票是一种资产,有时人们需要兑现其资产。

无论是新业务的种子资金,大学贷款支付还是购买房屋,取决于个人的财务状况而不是股票的基本面。

底线要点

任何导致利润的销售都是一个很好的销售,特别是如果背后的推理合理。 当销售导致亏损并了解损失发生的原因时,也可能被认为是一个好的卖出。 只有在情绪影响而非数据和分析的情况下,售出才是一个糟糕的决定。


2.6. 收入,价值和成长股票

购买股票的投资者通常会出于以下两个原因之一:认为价格上涨并出售股票可以盈利,或者将股票支付的股息作为投资收益。 当然,一些股票可以同时满足这两个目标,至少在一定程度上,但大多数股票可以分为三类:增长,收入或价值。 了解每种股票特征的人可以利用这些知识更有效地设定投资组合。

2.6.1. 成长股票

顾名思义,成长型公司的定义是那些在可预见的未来具有巨大增长潜力的公司。 成长型公司目前可能以比整体市场更快的速度增长,并且通常将当前大部分收入用于进一步扩张。 市场的每个行业都有成长型公司,在技术,替代能源和生物技术等领域更为普遍。

大多数成长型股票往往是具有创新产品的新公司,这些产品预计将在未来对市场产生重大影响,但也有例外。 一些成长型公司只是运营良好的实体,拥有良好的商业模式,有资金满足产品的需求。 成长型股票可以提供丰厚的资本回报,但许多是规模较小,稳定性较差的公司,这些公司可能遭遇严重的价格下跌。

成长型公司的例子:

     • 亚马逊公司(AMZN) - 这个网络巨头继续增加业务,开辟新市场并吸引其他零售公司的客户。 2018年的市盈率263反映了这一惊人的增长潜力,而SP-500的市盈率为24.6。

2.6.2. 价值股票

被低估的公司可以为做了功课的人提供长期利润。价值股票的交易价格,低于基于其财务状况和技术交易指标的价格。它可能具有较高的股息支付率或较低的财务比率,如价格与账面价值比(市净率)或市盈率。由于公众对与公司当前业务关系不大的因素的看法,股价也可能下跌。

例如,如果公司首席执行官陷入严重的个人丑闻,那么运营良好,财务状况良好的公司的股价可能会在短时间内大幅下跌。 聪明的投资者知道这是购买股票的好时机,因为公众很快就会忘记这一事件,价格很可能会恢复到之前的水平。

当然,对股票的价值的定义某种程度上是主观的,根据投资者的理念和观点而有所不同。 价值型股通常认为比成长型股票风险小,因为它们通常是较大,更成熟的公司。 但是,它们的价格并不总是如预期那样回到之前的较高水平。

好的价值股票例子:

     • Cardinal Health Inc(CAH) - 该股估值被低估,因为它的交易价格为4年低点,尽管每股盈利从2014年的2.48美元增加近一倍,到2018财年估计为4.95美元。这好于大盘估计的3.14% 未来7到10年的年收入增长。

2.6.3. 收入股票

投资者期望收入股能够支撑固定收益投资组合,股息收益率通常超过美国证券或CD等担保工具的收益率。

收入股票主要有两种类型。 公用市政股票是普通股票,历史上一直保持相当稳定的价格,通常支付有竞争力的股息。 优先股是混合型证券,其表现更像债券而非股票。他们经常有买回,卖出或其他特征,也支付有竞争力的收益。

虽然收入股对于不愿承担本金风险的投资者来说是有吸引力的选择,但当利率上升时,价值可能会下降。

良好收入股票的一个例子:

     • AT&T(T) - 公司财务状况良好,承担合理数额的债务,目前支付的年度股息收益率为6.2%。

2.6.4. 如何查找这些类型的股票

没有一种方法可以发现特定类型的股票。 那些想要成长股的人可以仔细阅读投资网站公告板获取成长公司名单,然后自己做些功课。 许多分析师发布博客和新闻通讯,宣传每个类别的股票。

寻求股息收入的投资者可以计算普通和首选产品的股息收益率,然后评估证券的风险金额。 还有股票筛选工具,投资者可以根据特定标准(例如股息收益率或财务比率)搜索股票。

底线要点

股票可以从未来成长,价值低估或股息收入中获得资本回报。 许多股票(如AT&T)提供了这些组合,聪明的投资者知道股息在总回报中差异很大。


2.7. 如何防止佣金和费用导致交易利润损失?

首先要了解经纪公司收取的交易佣金没有通用的标准,有些对每笔交易收取高费用,有些收费很少,取决于提供的服务水平。对于普通股交易,折扣经纪公司可能只收取10美元甚至更低的费用,而全方位服务经纪人可能每笔交易收取100美元或更多。

这个问题的答案实际上更多地每笔交易中金额有关,而不是与交易的频率有关。例如,如果只有1,000美元投资于交易,并且使用的是每笔交易收费20美元的折扣经纪商,那么当第一次进入头寸时,交易价值的2%会被佣金费用掉。当最终决定关闭交易时,会再支付20美元的佣金,这意味着交易的往返成本为40美元,即初始现金金额的4%。这意味着您需要在收支平衡之前获得至少4%的交易回报,才可以赚取利润。

这类费用结构非常普遍,交易的频率不重要。 重要的是,交易获得足够的百分比收益来支付佣金费用。 然而,需要注意 - 一些经纪公司给那些做多笔交易的投资者提供佣金折扣。 例如,经纪公司会为其常规客户收取每笔交易20美元,但对于每月进行50笔或更多交易的客户,他们每笔交易收取10美元。

投资者及其经纪人可以采用固定年度百分比费用(例如,管理资产的2%的年费)。 交易的频率并不重要,因为支付相同的年度百分比费用。

顾问洞察力

最大限度地减少佣金和费用会对整个投资生涯产生巨大影响。 有三种方法:

  1. 投资交易所交易基金(ETF)而不是共同基金。 ETF与共同基金的费用率相比较几乎总是较低。 现在很容易使用ETF构建低成本,多元化的投资组合,每年的费用率为0.25%或更低。
  2. 避免包含前端费用,后端费用或12b-1费用的产品。 这些通常含在共同基金中,但不在ETF中。
  3. 寻找没有交易费用的ETF。 越来越多的基金正在放弃其ETF的交易费用。
如果您决定投资含有交易费用的基金,每个基金投入超过1,000美元。

2.8. 什么类型的经纪人账户适合您?

经纪人,也被称为经纪商,是连接投资工具(如股票和债券)的买家和卖家的公司。 经纪账户通常是投资者保留资产的地方。 选择哪种类型的经纪商取决于投资者的需求和偏好。

2.8.1. 经纪人的历史

在二十世纪中叶之前,股票和债券市场仅针对有足够资金投资,以及为提供交易服务,担任投资顾问的经纪人付费的富人。

在20世纪70年代和80年代,一些折扣经纪公司纷纷涌现,如Vanguard和Charles Schwab,接受不富裕的客户,商业模式是要积累大量的小客户。

20世纪90年代后期,互联网的兴起,以及E*TRADE和FOREX.com等在线经纪公司的成立,抓住新技术提供的机会,通过减少佣金和最低余额来拓展折扣经纪模式。 因为在物理空间和人工方面的开销要小得多,可以将这些节省的资金转给消费者。

2.8.2. 自我投资和在线经纪业务的兴起

由于交易成本较低,在线经纪账户还带来了自我导向的投资者 - 自己进行投资研究,选择为其投资组合购买哪些股票和债券的投资者。

今天,有各种各样的传统,折扣和在线自主经纪平台可供选择,每个平台各有利弊。过去几年的新发展是机器人顾问的出现,这些是自动化软件平台,通常作为移动应用程序提供,以极低的成本处理几乎所有的投资决策。

第一个机器人顾问Betterment在大衰退后于2010年推出。 从那时起,robo-advising的采用呈指数级增长,初创公司和现有经纪公司都增加了机器人顾问部门。

有了所有这些选择,来看看哪种类型的经纪商最适合什么类型的投资者。

2.8.3. 人力经纪人和财务顾问

有些人更愿意让人来处理财务。如果这样,传统的人工顾问比机器人顾问更适合你。自现代股票市场开始以来,人类经纪人和财务顾问通过迎合更富裕(通常投资10万美元或更多)或喜欢互动的投资者,在当今的竞争格局中开辟了一片空间。

高效的财务顾问不仅可以建立和监控投资组合,还可以给客户生活各方面提供财务建议,通过自身或网络提供保险,遗产规划,会计服务和信贷额度等辅助服务。

这些经纪人的客户每年向顾问支付约1%或更多的资产费用,或者每笔交易最多支付50美元。许多顾问声称这些费用非常值得,为他们带来额外价值,无论是选择适合客户投资组合股票的能力,对独特产品的访问权限,还是全面的财务计划。

许多顾问通过电话或电子邮件交流反馈,也会在适当的时候亲自与客户见面。

比较这类经纪人时,要注意其独立性。询问您的顾问是否要出售特定产品或服务(例如特定公司提供的产品或服务),或者是否能够为您提供最好的产品,无论其来自哪个基金。

另外要注意费用。如果收费超过1%,请问为什么,判断额外费用是否值得。 CFP或CFA指定等专业认证表明经纪人接受过培训,通过了一系列与金融市场和规划相关的严格考试。

客户应使用FINRA的BrokerCheck工具查看其经纪人是否受到监管投诉或违反道德规范的约束。

2.8.4. 在线自主经纪人账户

在线自主平台包括E*TRADE,TD Ameritrade和Robinhood等众多平台。如今,大多数金融机构甚至许多银行都为其客户提供了自我指导的在线经纪账户。

例如,Capital One,Citibank或Wells Fargo都提供投资平台。进入21世纪将近二十年,大部分折扣经纪业务已融入在线投资领域。

大多数情况下,这些平台让您了解哪些投资是最好的,通常提供一套研究和分析工具,以及专家建议和见解,帮助您做出明智的决策。然后,您可以自己执行交易,通过网站或移动应用程序构建投资组合。

这些平台收取每笔交易佣金,通常为每股交易4.95美元至9.95美元,每份期权合约额外收取50美元至1.00美元。允许您进行保证金交易,制定期权策略,并直接投资于共同基金以及个股,外汇和交易所交易基金(ETF)。

在线经纪商最适合了解市场,知道如何进行研究以选择最适合其目标的投资组合的自我导向投资者。如果您每年只进行一些交易,可能需要为每笔交易支付更多费用才能获得更高质量的研究和分析。如果您是每日频繁交易者,可能需要考虑一个向活跃用户提供免费交易的网站。

每个在线经纪商都有自己的优势和劣势。你是谁以及你的价值将引导你走向最适合的那个。例如,有些人可能会重视将所有财务账户置于同一屋檐下的便利性。有些人可能会重视互动图表。有些人可能重视IPO的获取。

2.8.5. 机器人顾问

机器人顾问自动化投资并使用技术来管理投资组合。自2010年推出Betterment以来,提供这种算法交易服务的创业公司和现有金融公司不断涌现。

与为对冲基金和银行的高频交易(HFT)服务台提供支持的交易算法不同,机器人顾问可能会使用低成本,指数化的ETF来投入资金。实际上,这是超低费用ETF与移动平台上可用的低成本技术解决方案的融合,使得机器人建议成为可能。

您现在可以在一些平台上以低至1美元的价格投资,每年只需0.15%的费用。有些平台根本不收取咨询费,但会收取可选的附加服务费。

在机器人顾问之前,如果只有几百美元甚至几千美元的投资,必须上网到一个自我指导的平台。现在,可以投入200美元或2,000美元,无需进行任何投资研究,选择任何个股或担心重新平衡投资组合。

基于算法的机器人顾问旨在为您提供高效,多样化的被动投资组合。这些平台中的许多甚至可以通过税收减免对您的投资组合进行税收优化,这是一个投资者抛售亏损头寸以抵消获胜头寸产生的资本收益的过程。算法本身是机器人顾问的专有公司秘密。

对于没什么投资的新投资者来说,机器人顾问是理想的选择。机器人顾问帐户的最低余额非常低,有些可以从最低1美元开始。这些平台也适合那些喜欢被动投资策略的人,因为大多数情况下,您会发现您的机器人顾问会代表您开发一系列指数化ETF。

机器人顾问也为那些过于忙碌(或没有动力)的长期投资者大放异彩,他们自己研究哪些ETF具有最佳的风险/回报特征以及相关的费用,成本和税务影响。

但机器人顾问肯定不适合所有人。如果你是一个活跃的交易者,会发现它们很无聊或不成熟。虽然robos正在通过允许更多的组合选择的可定制性来适应这一点(例如,大多数robos现在可以让你从他们的初始推荐调整分配权重),它违背了这些产品的目的,开始在这些平台内推测热门股票或波动大的公司。同样,如果您是一位需要安全边际,期权交易和技术图表分析的成熟投资者,机器人顾问可能不适合。

选择机器人顾问要考虑的因素主要是成本,声誉和增加的服务。关注这些额外服务的成本:一些是免费的,另一些需要增加额外费用。